Decizii dificile pentru OPEC+
Organizația trebuie să decidă dacă să se concentreze pe actuala fază moderată a economiei, ceea ce ar putea justifica amânarea creșterii producției, sau să se axeze pe stimulente și așteptatul recuperării economice.
Arabia Saudită și partenerii săi din cadrul OPEC+ se confruntă în următoarele săptămâni cu o alegere delicată: să continue cu planificata creștere a producției de petrol din octombrie sau să o amâne din cauza perspectivelor economice incerte, conform unor surse. Recent, scăderea prețurilor futures pentru petrolul Brent, factorii de calendar și marjele în scădere ale rafinăriilor, în contextul îngrijorărilor legate de cererea de petrol, au făcut și mai urgentă găsirea unei soluții adecvate.
Riscurile creșterii producției
Creșterea producției, în ciuda revizuirilor descendente ale creșterii cererii și a creșterii continue a producției din partea concurenților, cum ar fi Statele Unite, Canada, Brazilia și Guyana, prezintă riscul acumulării de stocuri și scăderii prețurilor.
Amânarea, pe de altă parte, ar putea oferi o oportunitate mai mare producătorilor din emisfera vestică de a câștiga cote de piață, ceea ce ar putea tenta anumiți membri OPEC+ să nu respecte deciziile comune și să își crească unilateral producția.
Reducerea producției de petrol
Începând cu sfârșitul anului 2022, Arabia Saudită și alți membri ai OPEC+ au implementat trei runde separate de reducere a producției de „aur negru” pentru a diminua surplusul de petrol de pe piață și a susține prețurile. Toți membrii OPEC+ ar trebui să participe la reducerea oficială a producției cu 2 milioane de barili pe zi, convenită în octombrie 2022, într-un context de incertitudine economică și fluctuații pe piața petrolului.
De asemenea, se preconizează că unii membri ai grupului vor aplica o reducere suplimentară voluntară de 1,66 milioane de barili pe zi, convenită în aprilie 2023, și o altă reducere voluntară de 2,2 milioane de barili pe zi, convenită în noiembrie 2023, pentru a susține stabilitatea pieței.
Planuri de creștere a producției
În iunie 2024, miniștrii țărilor din alianță au convenit să anuleze treptat ultima dintre aceste reduceri voluntare, începând cu octombrie 2024 și terminând în septembrie 2025. De asemenea, au decis să permită Emiratelor Arabe Unite să își crească treptat producția cu încă 300.000 de barili pe zi, începând din ianuarie 2025 și încheind până în septembrie 2025.
Producția de petrol a OPEC+ se așteaptă să crească
Se estimează că producția totală a OPEC+ va crește cu aproximativ 180.000 de barili pe zi în fiecare lună din trimestrul patru al anului 2024, iar ulterior cu câte 210.000 de barili pe zi în primele nouă luni ale anului 2025.
Ministrii au subliniat, însă, că aceste creșteri planificate sunt condiționate și pot fi „suspendate sau anulate în funcție de condițiile de pe piață”.
Decizii importante în perspectiva economiei globale
În următoarele săptămâni, OPEC+ va trebui să decidă dacă va continua să urmeze planul stabilit sau dacă va modifica ori va amâna aceste creșteri, având în vedere îngrijorările reînoite legate de starea economiei globale și cererea de petrol.
În prezent, prețurile petrolului și spread-urile sunt aproximativ aceleași sau mai mici comparativ cu momentul în care miniștrii au convenit asupra celui de-al doilea pachet de reduceri voluntare în noiembrie 2023.
Preturile și stocurile de petrol
Futures-urile ajustate în funcție de inflație pentru sortimentul Brent se tranzacționează la o medie de 79 de dolari pe baril până în august 2024, comparativ cu 84 de dolari în noiembrie 2023.
În același timp, stocurile comerciale de petrol brut și produse rafinate în economiile dezvoltate, membre ale Organizației pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OCDE), se ridică la 2,761 miliarde de barili la sfârșitul lunii iunie. Aceste stocuri erau cu 120 de milioane de barili (-4%) sub media sezonieră pe o perioadă de zece ani, iar deficitul aproape s-a dublat față de nivelul de 66 de milioane de barili (-2%) din noiembrie 2023. Deficitul raportat la sfârșitul lunii iunie a fost cel mai mare din aproape doi ani (din septembrie 2022), conform datelor Agenției Americane pentru Informații Energetice.
Provocări economice viitoare
Pe lângă toate celelalte considerații tactice, se adaugă și perspectivele economiei globale pentru restul anului 2024 și pentru 2025.
Producția globală și activitatea în transporturile de marfă au scăzut sau s-au slăbit începând din aprilie, ceea ce a condus la o creștere mult mai lentă a consumului de petrol decât se aștepta la începutul anului.
Ca rezultat al încetinirii creșterii economice, pare probabil ca Rezerva Federală din SUA și alte bănci centrale să reducă ratele dobânzilor pentru a stimula cheltuielile consumatorilor și ale afacerilor.
Decizii strategice pentru OPEC+
OPEC+ trebuie să decidă dacă se va concentra pe actuala fază moderată a economiei (ceea ce ar justifica amânarea creșterii producției) sau pe stimulentele și așteptările de recuperare (ceea ce ar putea conduce la un consum mai rapid de petrol, favorizând astfel o producție mai mare).
Strategii pentru Oprirea Producției de Petrol
Cel mai prudent abordare ar fi să se aștepte o accelerare a economiei și o creștere a prețurilor la petrol înainte de a lua măsuri, având în vedere că unele dintre acestea, sau toate, ar putea fi amânate cu câteva luni.
Dacă organizația are mai multă încredere în perspectivele economice și în consum, aceasta ar putea, cu toate acestea, să acționeze, având curajul de a demonstra scepticilor din fondurile speculative că se înșală.
