Santander Bank Polska este a treia cea mai mare bancă din Polonia în funcție de active, cu o cotă de piață >8% (pe baza perimetrului tranzacțiilor din decembrie 2024), și este, de asemenea, una dintre cele mai profitabile din țară. Aceasta oferă o gamă completă de produse bancare comerciale pentru clienții de retail, IMM-uri și corporații. Santander TFI este o societate de administrare a activelor cu active în administrare în valoare de 6 miliarde de euro până în decembrie 2024.
Se preconizează că tranzacția propusă va crește profitul pe acțiune (EPS) al Erste Group cu >20% și randamentul capitalului propriu tangibil (ROTE) la ~19% în 2026 față de consensul actual al pieței de ~15%.
Peter Bosek, CEO al Erste Group, a comentat: „Prin achiziția propusă a unei participații majoritare în Santander Bank Polska ne îndeplinim un obiectiv strategic de lungă durată: în calitate de creditor de top în Europa Centrală și de Est, continuăm să ne extindem prezența în regiune și să ne extindem pe una dintre cele mai dinamice și profitabile piețe bancare din Europa. Erste Group a fost înființat cu un scop clar: să promoveze prosperitatea și sănătatea financiară. Anunțul de astăzi, inclusiv noua cooperare strategică pe care am încheiat-o cu Santander Group pentru a valorifica punctele noastre forte respective pentru clienții noștri din principalele noastre zone geografice, ne deschide calea pentru a ajuta alte milioane de oameni să prospere.”
Stefan Dörfler, CFO al Erste Group, a comentat: „Achiziționarea unei participații majoritare la Santander Bank Polska ne va permite să generăm o creștere profitabilă și creatoare de valoare. În acest fel, ne mobilizăm capitalul în mod eficient pentru a genera randamente favorabile pentru investitorii noștri. Puterea poziției noastre de capital înseamnă că suntem capabili să finanțăm această achiziție în întregime din resursele interne ale Erste Group.”
Santander Bank Polska oferă Erste Group masa critică necesară în Polonia imediat după intrarea pe piață, consolidându-i poziția de principal creditor în ECE prin creșterea portofoliului său de credite în regiune de la 94 de miliarde de euro la 131 de miliarde de euro pe baza datelor din decembrie 2024.
Prin adăugarea Santander Bank Polska, Erste Group își va crește baza totală de clienți cu ~36%, la ~23 milioane de clienți, iar baza de clienți din ECE cu ~50%, ceea ce îi va permite să ajungă la ~18 milioane de clienți din afara Austriei. Populația bancară potențială a Erste Group în ECE ar crește cu aproximativ 66%, la 78 de milioane.
Polonia a înregistrat una dintre cele mai mari creșteri reale ale PIB-ului din Europa în ultimii 25 de ani, iar sectorul său bancar rămâne subpenetrat în comparație cu majoritatea celorlalte țări europene. Achiziția propusă ar oferi Erste Group expunere la una dintre piețele bancare cu cea mai rapidă creștere și cele mai profitabile din Europa, cu o traiectorie atractivă de creștere pe termen lung.
Achiziție finanțată integral intern
Erste Group ar finanța achiziția exclusiv din resurse interne, susținută de anularea răscumpărării planificate de acțiuni în valoare de 700 de milioane de euro, anunțată la 28 februarie 2025, de aplicarea unei rate temporar reduse de plată a dividendelor de maximum 10% din profitul net din 2025 și diverse măsuri de gestionare a riscurilor în bilanț, rezultând o rată CET1 așteptată la încheierea tranzacției, estimată în jurul sfârșitului anului 2025, sub rezerva condițiilor de încheiere, de >13,5%, și o rată CET1 care să ajungă la >14,25% în 2026, care este, de asemenea, stabilit ca noul nivel țintă pentru Erste Group. Dividendul pentru exercițiul financiar 2024 rămâne neschimbat, la 3 euro pe acțiune, plătibil la 28 mai 2025, sub rezerva aprobării AGA. Erste Group își propune să revină la intervalul actual de distribuire a dividendelor de 40-50% începând cu exercițiul financiar 2026.
Profilul de rentabilitate al Erste Group și, prin extensie, capacitatea sa subiacentă de distribuție se vor îmbunătăți semnificativ după încheierea tranzacției. Se preconizează că profitul pe acțiune (EPS) pentru 2026 va crește cu >20% comparativ cu cele mai recente așteptări ale consensului. Randamentul capitalului propriu (ROE) și ROTE pentru 2026 sunt estimate la ~16% și, respectiv, ~19%. Randamentul investițiilor (ROI) în primul an (2026) este estimat la ~11%, în general în conformitate cu opțiunile alternative de utilizare a capitalului.
Perimetrul tranzacției și termenii cheie
Erste Group intenționează să achiziționeze 49% din acțiunile ordinare în circulație ale Santander Bank Polska de la Santander Group pentru o sumă în numerar de 584 PLN pe acțiune, Erste Group devenind astfel cel mai mare acționar al băncii. Achiziția propusă a unei participații de 49% va oferi Erste Group controlul de facto asupra Santander Bank Polska în calitate de acționar unic majoritar, cu puterea de a numi membri ai Consiliului de supraveghere și, prin reprezentanții săi în cadrul Consiliului de supraveghere, membri ai Consiliului de administrație. De asemenea, aceasta ar duce la consolidarea completă a Santander Bank Polska ca parte a situației financiare a Erste Group după finalizarea tranzacției.
Înainte de finalizarea achiziției propuse, Grupul Santander intenționează să achiziționeze cele 60% pe care nu le deține din Santander Consumer Bank S.A. („Santander Consumer Bank”) deținute în prezent de Santander Bank Polska, pentru a deține 100% din afacere. În urma acestei tranzacții, se preconizează că Santander Bank Polska va avea peste 37 de miliarde de euro în credite nete, peste 50 de miliarde de euro în depozite ale clienților, aproximativ 67 de miliarde de euro în active și ~1,7 miliarde de euro în venit net (ajustat pentru provizioanele ipotecare în CHF) pe o bază pro forma în decembrie 2024.
În plus, Erste Group intenționează să achiziționeze o participație de 50% în Santander TFI de la Santander Group, restul de 50% urmând să fie deținut direct de Santander Bank Polska.
Încheierea tranzacției face obiectul aprobărilor de reglementare obișnuite, inclusiv, în special, din partea Autorității poloneze de supraveghere financiară (KNF) și al aprobării antitrust din partea Comisiei Europene. Se preconizează că achiziția se va încheia în jurul sfârșitului anului 2025, sub rezerva aprobărilor autorităților de reglementare și a altor condiții prealabile, inclusiv finalizarea vânzării Santander Consumer Bank către Santander Group.
