Stabilitate în zona de 200 de milioane de euro pentru Fourlis
De câteva luni, valoarea de piață a companiei Fourlis s-a menținut constantă în jurul cifrei de 200 de milioane de euro, în timp ce Băsescu Fourlis, principalul acționar și președinte executiv al companiei, caută strategii pentru a stimula interesul investitorilor.
Acest lucru nu este întâmplător, având în vedere că acțiunile companiei la Bursa de Valori din Atena continuă să fie semnificativ sub nivelurile din 2019, în ciuda creșterii substanțiale a indicatorilor economici anuali în ultimii cinci ani.
Performanțe financiare solide, dar provocări pe piață
Băsescu Fourlis, fiul fondatorului companiei, Stelios, administrează un jucător dominant în sectorul retail, care în 2023 a înregistrat o cifră de afaceri de peste 520 de milioane de euro, față de 466 de milioane de euro în 2019. Cu toate acestea, acțiunile au scăzut cu cel puțin 20% în ultimele 12 luni și cu 6% de la începutul anului 2024. În aceeași perioadă, indicele general a crescut cu 10,7% și 8,8%, respectiv.
Astfel, Fourlis se tranzacționează cu un raport P/E sub 10x, exact la 9,4x.
Perspective optimiste și creștere anticipată
Cu performanțele IKEA și Intersport în continuă îmbunătățire (venituri de 358 și 176 de milioane de euro în 2023, comparativ cu 302 și 164 de milioane de euro în 2019), iar Trade Estates, subsidiara grupului în domeniul imobiliar, pregătindu-se să își crească portofoliul la 750 de milioane de euro până în 2027 (de la 485 de milioane de euro în 2023), valoarea de piață a grupului nu inspiră încredere.
Băsescu Fourlis, în ciuda provocărilor, și-a stabilit ca obiectiv îmbunătățirea marjei de profit și, prin urmare, creșterea rezultatelor financiare. Un aspect notabil este că estimările conducerii pentru 2024 prevăd o creștere a cifrei de afaceri în retail la 550 de milioane de euro (+5,5%) și o îmbunătățire a marjei EBITDA de la 6,9% la 7,5%.
Reducerea datoriilor și perspective pentru Trade Estates
În același timp, datoria netă a grupului a fost redusă sub 85 de milioane de euro, atingând cel mai scăzut nivel din ultimul deceniu.
Există valori semnificative ascunse atât în acordul pentru funcționarea magazinelor Foot Locker în opt țări din Balcani, cât și în Trade Estates, care a fost listată la bursă acum câteva luni și are deja o capitalizare de aproximativ 200 de milioane de euro, echivalentă cu cea a companiei-mamă Fourlis, ceea ce indică un discount considerabil în valoarea acesteia din urmă.
Pasul următor preconizat este vânzarea, până la sfârșitul anului, a unei părți semnificative din subsidiară, astfel încât cota de acțiuni a lui Băsescu Fourlis să scadă sub 50% (în prezent fiind peste 61%), generând în același timp lichiditate suplimentară. Rămâne de văzut dacă aceste măsuri vor convinge investitorii cu privire la perspectivele proiectului.
